JP Morgan rebaixa recomendação do real e de títulos brasileiros após vitória de Lula

O JP Morgan reduziu a recomendação para o real e para os títulos públicos brasileiros, passando de "overweight" — exposição acima da média, equivalente a compra — para "marketweight", posição neutra. A decisão foi tomada após a vitória de Lula (PT) no segundo turno das eleições presidenciais, realizado neste domingo (25).

Segundo o material divulgado, Lula derrotou o senador Flávio Bolsonaro (PL) e conquistou o quarto mandato. O JP Morgan é descrito como o maior e mais importante banco dos Estados Unidos.

A avaliação é da equipe de analistas liderada por Vinicius Moreira. Para o grupo, o resultado, considerado inesperado pelo mercado, deve provocar uma "reavaliação significativa" dos ativos brasileiros na reabertura das negociações, nesta segunda-feira (26).

Após o primeiro turno, os investidores haviam precificado um cenário diferente. Naquela ocasião, Flávio liderava as pesquisas e o JP Morgan havia elevado as recomendações para overweight, apostando em um real mais forte e em cortes de juros.

Com a eleição definida, o banco indica três pontos a serem acompanhados de perto: a postura da oposição, já que Flávio Bolsonaro não reconheceu o resultado; a composição do novo governo; e a reação do mercado, que pode influenciar as perspectivas de política pública.

Em termos setoriais, os analistas esperam forte queda nos setores cíclicos domésticos. As empresas exportadoras, por sua vez, devem ter desempenho superior, beneficiadas pela desvalorização da moeda.

O banco também alerta para a possibilidade de acionamento de circuit breakers na abertura do mercado nesta segunda-feira.

Principais informações

• JP Morgan cortou a recomendação do real e dos títulos públicos brasileiros de overweight para marketweight.
• A mudança ocorreu após a vitória de Lula (PT) no segundo turno, neste domingo (25).
• O banco espera reavaliação significativa dos ativos na reabertura desta segunda-feira (26).
• Analistas apontam três focos de atenção: postura da oposição, composição do governo e reação do mercado.
• Setores cíclicos domésticos devem cair, enquanto exportadoras tendem a se beneficiar da desvalorização da moeda.