BTG Pactual prevê Ibovespa a 170 mil pontos e dólar até 15% mais caro com reeleição de Lula

26 de outubro de 2026 nenhum comentário

Relatório do BTG Pactual divulgado nesta segunda-feira, 26, projeta que a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) pode derrubar o Ibovespa para 170 mil pontos e encarecer o dólar entre 10% e 15%. O documento avalia os efeitos do cenário político sobre os ativos brasileiros.

Lula venceu o senador Flávio Bolsonaro (PL) no segundo turno, resultado que, segundo o material, surpreendeu analistas do mercado financeiro.

Na avaliação do banco, a soma de bolsa em baixa com real mais fraco pode representar uma perda de aproximadamente 30% para a bolsa brasileira quando medida em dólares.

No pregão de sexta-feira, 23, o Ibovespa encerrou com alta de 0,47%, aos 205 mil pontos. No acumulado, o índice registra ganhos de 10,06% em outubro e de 27,28% em 2026.

O relatório aponta ainda que os juros reais de longo prazo podem voltar a ficar acima de 8%, o que diminuiria a margem do Banco Central para apressar a queda da Selic, atualmente em 13,75% ao ano.

Para os analistas do BTG, a pressão sobre os papéis brasileiros vai depender sobretudo da condução das contas públicas no quarto mandato de Lula e de como isso repercutir nas expectativas de inflação e de juros. A percepção de risco fiscal maior poderia elevar as taxas exigidas por investidores para financiar o país no curto prazo.

“Sem uma equipe econômica crível e medidas concretas para endereçar o quadro fiscal, as taxas reais de juros de longo prazo devem subir de forma significativa e permanecer elevadas”, afirma o relatório.

Também divulgada nesta segunda-feira, a edição mais recente do Relatório Focus, do Banco Central, manteve em 13,25% ao ano a expectativa de Selic para o fim de 2026. Para 2027, a projeção caiu de 12% para 11,75% ao ano, e para 2028 recuou de 10,5% para 10%.

Na última reunião do Copom, em setembro, a Selic foi reduzida de 14% para 13,75% ao ano. O próximo encontro do colegiado está marcado para os dias 3 e 4 de novembro. A taxa básica é o principal instrumento do BC no controle da inflação e serve de referência para as demais taxas da economia.

O Focus também trouxe ajustes nas estimativas para o dólar: de R$ 5,13 para R$ 5,05 em 2026, de R$ 5,22 para R$ 5,15 em 2027 e de R$ 5,29 para R$ 5,20 em 2028.